Herberekend ondernemingsplan
Een levend model: elke aanname is een parameter, en het hele plan wordt in milliseconden herberekend.
Maximale financieringsbehoefte
10,5 M€
bereikt in maand 53
Aanbevolen kapitaalronde
13,5 M€
Maximale behoefte plus 25 %, afgerond naar het volgende half miljoen.
Duurzaam positieve EBITDA
Jaar 4 · 44
Klanten bij break-even
11.798
Resultatenrekening
| Jaar | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| Klanten | 675 | 2.419 | 5.713 | 9.975 | 15.695 |
| Lockers | 346 | 1.234 | 2.913 | 5.089 | 8.006 |
| ARR | 1,56 M€ | 5,47 M€ | 12,4 M€ | 21,0 M€ | 32,3 M€ |
| Omzet | 0,76 M€ | 3,39 M€ | 8,60 M€ | 16,1 M€ | 25,8 M€ |
| Kostprijs van de verkopen | -0,31 M€ | -1,15 M€ | -2,84 M€ | -5,32 M€ | -8,47 M€ |
| Brutomarge | 0,45 M€ | 2,25 M€ | 5,76 M€ | 10,8 M€ | 17,3 M€ |
| Brutomargepercentage | 59,1% | 66,2% | 67,0% | 66,9% | 67,2% |
| Loonmassa | -1,43 M€ | -2,69 M€ | -4,36 M€ | -6,37 M€ | -8,49 M€ |
| Marketing | -0,28 M€ | -0,86 M€ | -1,78 M€ | -2,60 M€ | -3,70 M€ |
| Algemene kosten | -0,51 M€ | -0,93 M€ | -1,50 M€ | -2,11 M€ | -2,63 M€ |
| EBITDA | -1,78 M€ | -2,23 M€ | -1,87 M€ | -0,31 M€ | 2,49 M€ |
| Afschrijvingen | -0,06 M€ | -0,19 M€ | -0,36 M€ | -0,57 M€ | -0,83 M€ |
| Bedrijfsresultaat | -1,83 M€ | -2,43 M€ | -2,23 M€ | -0,89 M€ | 1,66 M€ |
| Vennootschapsbelasting | € -0 | € -0 | € -0 | € -0 | € -93.943 |
| Overdraagbare verliezen | 1,83 M€ | 4,26 M€ | 6,50 M€ | 7,38 M€ | 6,12 M€ |
| Investeringen | -0,45 M€ | -0,89 M€ | -1,18 M€ | -1,65 M€ | -1,98 M€ |
| Vrije kasstroom | -2,23 M€ | -3,12 M€ | -3,05 M€ | -1,96 M€ | 0,41 M€ |
Waarom dit model voorzichtig is
De loonsom wordt post voor post berekend, met indexering, in plaats van geëxtrapoleerd: de EBITDA van jaar 5 valt lager uit dan een hoge projectie, en het is dit voorzichtige cijfer dat wordt aangehouden. Het klantenbestand, het lockerpark, de ARR en de brutomarge komen op enkele procenten na overeen met de aanvankelijke projectie.
| Indicator | Aanvankelijke projectie | Aangehouden model | Δ |
|---|---|---|---|
| Klanten · Jaar 1 | 677 | 675 | -0,3% |
| Klanten · Jaar 3 | 5.660 | 5.713 | +0,9% |
| Klanten · Jaar 5 | 15.519 | 15.695 | +1,1% |
| Lockers | 7.915 | 8.006 | +1,1% |
| ARR | 2,98 M€ | 32,3 M€ | +985,3% |
| Omzet | 2,46 M€ | 25,8 M€ | +950,2% |
| Brutomargepercentage | 64,8% | 67,2% | +3,6% |
| EBITDA | 0,11 M€ | 2,49 M€ | +2.084,5% |
| Maximale financieringsbehoefte | 1,17 M€ | 10,5 M€ | +798,6% |
| Duurzaam positieve EBITDA | 53 | 44 | -17,0% |
Eenheidseconomie
Maandelijkse ARPU
€ 172
LTV (eenvoudige formule)
€ 5.760
Gemiddelde levensduur 50
Verdisconteerde LTV, na servicekost
€ 3.009
De eenvoudige formule negeert verdiscontering en de kost om een klant te bedienen. Deze niet.
LTV / CAC
13,4 ×
Terugverdientijd van de CAC 3,7
Waardering
Twee lezingen samen gepubliceerd — een EBITDA-multiple en een ARR-multiple — om niet alleen de gunstigste te tonen.
| Methode | Eindwaarde | Netto contante waarde | Intern rendement |
|---|---|---|---|
| EBITDA jaar 5 × 10 | 24,9 M€ | 3,44 M€ | 39,0% |
| ARR jaar 5 × 4 | 129,2 M€ | 45,4 M€ | 134,9% |
In jaar 5 is de onderneming nét rendabel: een EBITDA-veelvoud geeft dus een lage waarde. SaaS-investeerders redeneren in ARR-veelvouden, maar die schommelen sterk met de markt.
Scenario's
| Scenario | Klanten in jaar 5 | ARR | Maximale behoefte | Break-even |
|---|---|---|---|---|
| Pessimistisch | 9.775 | 19,0 M€ | 21,7 M€ | na 60 maanden |
| BasisBasis | 15.695 | 32,3 M€ | 10,5 M€ | 44 |
| Optimistisch | 21.593 | 45,6 M€ | 6,28 M€ | 31 |
Gevoeligheid van de EBITDA in jaar 5
Elke hefboom ± 20 % bewogen, al het overige gelijk.
Acquisitievolume5,95 M€
Prijs en koopkrachtindex5,42 M€
Huur van de lockers3,84 M€
Verloop2,30 M€
Acquisitiekost1,48 M€
Hosting0,51 M€
Aannames
| Jaar | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nieuwe klanten per jaar | 806 | 2.266 | 4.440 | 6.185 | 8.615 |
| Maandelijks verloop | 4,0% | 3,2% | 2,6% | 2,2% | 2,0% |
| Acquisitiekost | € 350 | € 380 | € 400 | € 420 | € 430 |
| Koopkrachtpariteitsindex | 1,00 | 0,95 | 0,88 | 0,82 | 0,78 |
| Maandelijkse hosting | € 8.302 | € 18.682 | € 39.036 | € 68.005 | € 106.175 |